Was ist DeFi? Dezentrale Finanzen einfach erklärt

Bank und DeFi im Vergleich

Die Bausteine von DeFi

• Dezentrale Börsen (DEX): Token direkt aus dem eigenen Wallet tauschen. Siehe Was ist eine DEX?
• Liquidity Pools: Töpfe aus Token, mit denen die Börsen arbeiten. Wer einzahlt, verdient an den Gebühren. Siehe Liquidity Pools.
• Lending: Krypto verleihen und Zinsen bekommen oder gegen Sicherheiten leihen. Siehe Krypto-Lending.
• Stablecoins: das stabile Zahlungsmittel in DeFi. Siehe Was sind Stablecoins?
• Staking und Liquid Staking: Coins hinterlegen, Belohnungen erhalten und trotzdem handlungsfähig bleiben. Siehe Was ist Staking?
• Oracles: bringen Preise und andere Daten auf die Blockchain. Siehe Was sind Oracles?

Weil alle Bausteine offen sind, lassen sie sich beliebig kombinieren. Man spricht deshalb auch von Geld-Legos. Das ermöglicht neue Werkzeuge wie Flash Loans, macht das System aber auch anfällig: Ein Fehler in einem Baustein kann sich auf viele andere auswirken.

So nutzt man DeFi

1. Du brauchst ein eigenes Wallet, meist eine App oder Browser-Erweiterung, die mit DeFi-Anwendungen sprechen kann. Für größere Beträge in Verbindung mit einem Hardware-Wallet.
2. Du lädst Krypto von einer Börse auf dieses Wallet, dazu etwas vom Coin des Netzwerks für die Gebühren, auf Ethereum also Ether.
3. Auf der Webseite der Anwendung klickst du auf „Wallet verbinden“.
4. Jede Aktion bestätigst du in deinem Wallet: zuerst oft eine Freigabe für deine Token, dann die eigentliche Transaktion.

Auf dem Ethereum-Hauptnetz können die Gebühren kleine Beträge unwirtschaftlich machen. Viele nutzen deshalb günstigere Layer-2-Netzwerke.

Woher die Rendite in DeFi kommt

Wenn DeFi Zinsen verspricht, lohnt sich immer die Frage, wer sie bezahlt. Seriöse Quellen sind:

• Handelsgebühren, die Nutzer einer dezentralen Börse zahlen
• Kreditzinsen, die Leute zahlen, die sich Krypto leihen
• Staking-Belohnungen aus dem Netzwerk selbst

Daneben locken viele Projekte mit eigenen, neu geschaffenen Token als Belohnung. Solche Renditen sehen anfangs hoch aus, fallen aber oft in sich zusammen, wenn der Kurs des Belohnungs-Tokens sinkt. Faustregel: Eine sehr hohe Rendite ist ein Zeichen für ein sehr hohes Risiko.

Die Risiken

• Fehler und Hacks: Fehlerhafte Smart Contracts wurden immer wieder ausgenutzt, oft um Millionenbeträge.
• Liquidation: Wer sich Krypto leiht, kann seine Sicherheit verlieren, wenn die Kurse fallen.
• Wertverlust von Stablecoins oder anderen Token, auf denen eine Anwendung aufbaut
• Betrug: Gefälschte Webseiten, bösartige Freigaben und Projekte, deren Entwickler mit dem Geld verschwinden. Siehe Krypto-Betrug erkennen.
• Bedienfehler: Es gibt keinen Support, der eine falsche Transaktion rückgängig macht.

DeFi, Regulierung und Steuern

Die EU-Verordnung MiCA regelt vor allem Unternehmen, die Krypto-Dienste anbieten. Dienste, die vollständig dezentral ohne verantwortliches Unternehmen laufen, fallen weitgehend nicht darunter. Für dich als Nutzer bedeutet das: Du hast in DeFi auch nicht den Schutz, den regulierte Anbieter bieten müssen.

Steuerlich können beim Tauschen, Verleihen und Staken Steuern anfallen. Gerade bei komplexen DeFi-Geschäften ist die Rechtslage nicht in allen Punkten geklärt. Die Grundregeln stehen im Artikel Krypto-Steuern in Deutschland, bei größeren Summen hilft eine Steuerberatung.